國泰君安分析師發(fā)表研究報(bào)告指出,公司是一家質(zhì)地優(yōu)良的研發(fā)型現(xiàn)代中藥企業(yè),目前主導(dǎo)產(chǎn)品將支撐公司2010、2011年業(yè)績高速增長；且未來2-3年內(nèi)公司在研品種將陸續(xù)投放市場(chǎng)。不考慮新產(chǎn)品的貢獻(xiàn),分析師預(yù)計(jì)公司2010、2011年EpS分別為0.7元及0.88元,公司股價(jià)有被錯(cuò)殺之嫌,故給予其“增持”的評(píng)級(jí)。
分析師認(rèn)為,2010年上半年公司業(yè)績?cè)鲩L將提速。公司兩大主導(dǎo)品種上半年持續(xù)旺銷,這帶動(dòng)了公司業(yè)績?cè)鲩L提速；預(yù)計(jì)桂枝銷售增速在30%以上,熱毒寧上半年同比實(shí)現(xiàn)翻番；而幾個(gè)二線品種也將有20-30%的穩(wěn)定增長：預(yù)計(jì)散結(jié)上半年增速在20%以上；天舒膠囊在去年低基數(shù)的基礎(chǔ)上也將實(shí)現(xiàn)30%以上的增長；骨科線品種腰痹通、抗骨增生膠囊以及金振口服液預(yù)計(jì)增長也在20%左右。
同時(shí),公司在研產(chǎn)品值得期待。公司聚焦在心血管和癌癥用藥兩個(gè)大市場(chǎng),同時(shí)也是現(xiàn)代中藥的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。未來2-3年公司產(chǎn)品線將逐步搭建起來,包括一類新藥藤黃酸和二類新藥驚天寧等,將使得公司競爭力突出,從而有望帶給公司跨越式的增長,因而其業(yè)績表現(xiàn)值得期待。
此外,公司受讓子公司南星藥業(yè)33%的股權(quán),完成后合計(jì)持有63%的股權(quán),收購市盈率為20倍。據(jù)悉,南星兩個(gè)主導(dǎo)中成藥品種通塞脈片和復(fù)方南星止痛膏充實(shí)了現(xiàn)有心血管和骨科產(chǎn)品線,預(yù)計(jì)協(xié)同營銷將帶來公司業(yè)績的提升。
